下谷山崎町の貧乏長屋に、托鉢をして暮らす坊主の西念がいました。爪に火をともすようにして金をためていたこの西念が、風邪をこじらせて寝込みます。見舞いに来た隣の金山寺味噌売り・金兵衛が、何か食べたいものはと聞くと、あんころ餅をたくさん、という返事。金兵衛がなけなしの金で山ほど買ってくると、西念は「人の前では物が食べられない性分で」と、金兵衛を帰してしまいます。

妙だと思った金兵衛が壁の穴からのぞくと、西念は餅から餡を取りのけ、腹に巻いた胴巻から二分金や一分銀をざらざらと出して、餅でひとつずつくるんでは丸呑みしていきます。すっかり飲み込んだところで苦しみ出し、金兵衛が飛び込んで吐き出させようとしますが、西念は口を固く閉じたまま息を引き取りました。

腹の中の金を自分のものにしようと決めた金兵衛は、大家のもとへ行き、西念には身寄りがないから、自分の菩提寺で弔ってやりたいと申し出ます。早桶の代わりに樽に納め、みんなの仕事に差し支えないよう今夜のうちにと、長屋の連中と夜道を運んで出かけました。行く先は、麻布絶口釜無村（あざぶぜっこうかまなしむら。「絶江」と書く資料もあります）の木蓮寺。ここで演者は、下谷から麻布までの道筋を延々と言い立てる「道中付け」を聴かせます。

木蓮寺の和尚は酒に酔っていて、袈裟も払子も質に入れてしまったというありさま。風呂敷を法衣代わりに、ハタキを払子代わりに、茶碗を箸でたたいて鈴（りん）の代わりにして、なんとも怪しげなお経をあげてもらいます。そのすきに金兵衛は、寺の台所から鯵切り包丁をこっそり持ち出していました。

長屋の連中を帰した金兵衛は、ひとりで桐ヶ谷の焼き場へ。朝まで待てと渋る焼き場の男をおどして火を入れさせ、「腹のところだけは生焼けに」と妙な注文までつけます。夜明けに戻ると、骨を拾おうとする男を追い払い、包丁で探って、とうとう金を見つけ出しました。それを袂に詰め込むと、あとのことはほったらかしで立ち去ります。

金兵衛はこの金を元手に、目黒で餅屋を開きます。これが大当たりで、店の餅は「黄金餅」と呼ばれて江戸の名物になりました、という由来話で結ばれます。